Por fin acuerdo sobre Grecia - Estrategia de expertos

LINK SECURITIES. Las bolsas europeas cerraron ayer con sustanciales subidas, anticipando que finalmente los ministros de Economía y Finanzas de la Zona Euro reunidos en Bruselas llegarían a un acuerdo para liberar el segundo rescate a Grecia. No obstante, la incertidumbre sobre este punto, así como el cierre ayer de Wall Street por la celebración del Día del Presidente mantuvieron la actividad de los mercados financieros en niveles reducidos.

Finalmente, los ministros de Finanzas de la Zona Euro, tras largas e intensas negociaciones, han conseguido esta madrugada alcanzar el tan esperado acuerdo. Señalar que en los acuerdos adoptados los tenedores privados de deuda griega van a tener que soportar una quita mayor de la inicialmente contemplada, que teniendo en cuenta la reducción de los tipos de interés de los nuevos bonos con los que se reestructurará la deuda griega, llegará al 75%.

Por ello, y porque las bolsas ya llevaban días anticipando que se alcanzaría un acuerdo con Grecia, no esperamos que los mercados de renta variable europeos se disparen hoy al alza. Así, aunque consideramos que el acuerdo es positivo y reduce la incertidumbre para los mercados de valores, los inversores ya venían apostando porque no se dejaría caer a Grecia. Lo contrario sí hubiese sido nefasto para las bolsas europeas. En cualquier caso, Grecia tiene todavía mucho por hacer y, a medio plazo, será la implementación de las reformas a las que debe hacer frente el país la que determine su futuro en la Zona Euro.

Hoy será interesante ver cómo el acuerdo respecto a Grecia se refleja en los tipos de interés de la subasta de letras a 3 y 6 meses que va a llevar a cabo el Tesoro español. Además hoy publican sus resultados trimestrales grandes compañías estadounidenses del sector de distribución, como Wal–Mart y Macy’s que nos permitirán analizar la salud del consumo privado en dicho país. Asimismo, publicará sus resultados la tecnológica Dell.

Con todo ello, esperamos hoy una apertura de las bolsas europeas moderadamente alcista mientras que los inversores comenzarán a centrarse de nuevo en las cifras macroeconómicas que se van a ir publicando en los próximos días. Así, serán los datos de crecimiento económico los que vuelvan a captar la atención de los inversores, ya que es necesaria una reactivación del crecimiento económico para que realmente se pueda superar esta crisis. Finalmente, recordamos que a partir del jueves y durante la próxima semana la temporada de resultados empresariales tomará cierta intensidad en España.